Još jedna zemlja u nevolji s valutom

Argentina se smatra jednim od najugroženijih tržišta u nastajanju zbog velikog fiskalnog deficita, velikog tereta duga i visoke inflacije. To je drugo mjesto u drugom po veličini gospodarstvo Južne Amerike na Bloombergovom Emerging Markets Vulnerability Scorecardu. dva.

Zbog smanjenja prinosa usjeva zbog sušenja, snažnog pada izvozne zarade, porasta međunarodnih cijena sirove nafte, povećanja kamatne stope Fed i jačanja američkog dolara, argentinski je težak dva puta povećao početkom svibnja, sredinom lipnja, uz kumulativnu deprecijaciju od skoro 40%.

Argentinska vlada koristila je 6 milijardi deviznih rezervi za uštedu na tržištu u svibnju. Iako je argentinska vlada početkom lipnja postigla sporazum o kreditu od 50 milijardi dolara s Međunarodnim monetarnim fondom, amortizacija pada sredinom lipnja ponovo je uzrokovana ogromnim domaćim fiskalnim deficitom i nejasnom ekonomskom politikom.

U lipnju je Argentinski CPI dosegnuo visok od 29,5%, a valutna deprecijacija i inflacija vjerojatno će predstavljati začarani krug. Prema podacima koje je nedavno objavio JP Morgan Chase, indeks nacionalnog rizika u Argentini porastao je za 42 poena na 764 baznih bodova, udvostručen je od početka ove godine, što je najviša vrijednost u protekle tri i pol godine.

Sadašnja kriza se širi na tržišta u nastajanju, a južnoafrički Rand, indijska rupija i indonezijski Rupiah naglo su pali. U stvari, valuta raste i pada nije strašna, ali kada je inozemni dug zemlje relativno visok, valutna će se kriza razvijati u još jednoj krizi: dužničkoj krizi. Bilo je to latinska američka kriza dugova 1980-ih ili azijska financijska kriza krajem devedesetih, povezana je s višim vanjskim dugom. Međunarodna financijska udruga smatra da će ranjivost tržišta u nastajanju širiti u većoj mjeri i da je u nekim zemljama visoko koncentrirana, a Južna Afrika, Indonezija, Libanon, Egipat i Kolumbija posebno opasni.

Nadam se da će te zemlje uskoro postati normalne.